球王会启迪设计：2024年上半年净利润217412万元 同比下降4852%

　　球王会（300500）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.45亿元，同比增长4.65%；归母净利润2174.12万元，同比下降48.52%；扣非净利润1146.03万元球王会，同比下降62.80%；经营活动产生的现金流量净额为-2271.57万元球王会，上年同期为9534.08万元；报告期内，

　　以8月21日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-4.86倍球王会，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为1.05倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.19亿元，同比增长6.24%，环比增长28.94%；归母净利润1241.73万元，同比下降41.78%，环比增长33.18%；扣非净利润689.93万元，同比增长29.54%，环比增长51.27%。

　　资料显示，公司从事主要业务活动为全过程咨询业务、建筑工程总承包业务、双碳新能源业务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，设计咨询收入3.84亿元，同比增长0.89%，占营业收入的51.60%；建筑工程收入2.78亿元，同比下降1.10%，占营业收入的37.35%；及节能收入0.69亿元，同比增长39.91%，占营业收入的9.31%。

　　2024年上半年，公司毛利率为21.00%，同比下降4.94个百分点；净利率为2.87%，较上年同期下降3.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.68%，同比下降2.04个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为3.47%，较上年同期下降1.98个百分点，较上一季度上升1.36个百分点。

　　分产品看，设计咨询、建筑工程、及节能2024年上半年毛利率分别为39.57%、5.96%、-21.23%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.78%，较上年同期下降0.89个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.42%，较上年同期下降0.80个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2271.57万元，同比减少1.18亿元；筹资活动现金流净额-2302.98万元，同比减少4194.25万元；投资活动现金流净额7507.79万元，上年同期为-7718.33万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-143.05万元，上年同期为-3386.36万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为123.52%，净现比为-104.48%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业22/45）；固定资产周转率为1.83次，上年同期为5.27次（2023年上半年行业平均值为3.41次，公司位居同行业16/45）；公司应收账款周转率球王会、存货周转率分别为0.70次、71.63次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.09亿元，较上年同期减少1082.43万元；期间费用率为14.60%，较上年同期下降2.20个百分点。其中，销售费用同比下降9.56%，管理费用同比增长3.23%，研发费用同比下降27.81%，财务费用同比增长9.63%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加0.49%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；交易性金融资产较上年末减少87.24%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；合同资产较上年末减少11.99%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少62.49%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少15.15%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；长期借款较上年末增加53.57%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少93.32%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；合同负债较上年末增加13.38%，占公司总资产比重上升2.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为886.5万元，占净资产的0.72%球王会。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.17%，相比上年末下降2.21个百分点；有息资产负债率为15.45%，相比上年末上升0.34个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为仇志斌、颜宏勇，取代了一季度末的上海旭诺资产管理有限公司-旭诺价值成长2号私募基金、戴雅萍。在具体持股比例上，姚群杰、王辉持股有所上升，陈阳持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.09万户，较一季度末增长了4101户，增幅24.44%；户均持股市值由一季度末的10.42万元下降至9.33万元，降幅为10.46%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。